南航净利润下滑10.6% 　国际航线差强人意

上半年的财务数据显示，处于相对较低水平的亚洲车队仍能实现盈利，但客流量的增加和交易销售价格的上涨，不足以平衡部队释放的成本，这导致公司的座位率、回报率和净利润都出现了一定程度的下降。

2016年上半年，中国南航“营业收入54亿元，比上年增长1.36%，净利润为3.11亿元，同比下降10.6%，相比之下，海南航空、春秋航空公司、中国最大的低成本航空公司净利润分别上涨4.4%和19.5%。

随着国际油价持续走低，航空公司最大的支出-燃料成本-正在下降。以中国南方航空公司为例，上半年的燃油成本为102亿元，比去年同期下降了22.6%。中国南方航空(ChinaSouthernAirlines)在调查结果中表示，将考虑利用金融衍生品进行燃料对冲，以应对油价在任何时候可能出现的波动。

除了油价之外，航空公司对汇率的变化也很敏感。

今年上半年，兑下跌逾2%。由于航空公司通常以外币支付进口货物，例如飞机和发动机，以美元计，美元的外债和美元债务的份额通常在50%以上，意味着航空公司的债务成本被迫上调。

与其他航空公司一样，南方航空公司通过早期归还美元和更换美元的债务，降低了美元的负债比率，从年初的31.7%上升到50.8%，从而减少了汇兑损失。上半年，公司的汇兑损失为150亿元，比去年同期增长近10倍，而2015年仅有1/4左右。

自2016年以来，中国航空公司、南航、东方航空公司通过发行公司债券、超短期融资债券、中期票据等方式，在各种方式上进行了融资，其中短期融资融券已成为航空公司由于收银时间较短的首选。今年上半年，南航发行了两家公司债券，共募集了近10亿元。

南航在其结果中表示，如果兑美元贬值1%，公司的净利润将下降3.07亿元。

特别是，中国南方航空公司的运营并不理想，除了净利润、乘客率、回程率和乘客数量已降到不同程度之外。

过去几年，国内航空公司大力拓展国际航线，特别是那些直飞热门国外旅游目的地的航线。 以中国南方航空公司为例，深圳- 悉尼、深圳- 武汉- 迪拜、上海- 福田、上海- 大阪、长沙- 清迈、贵阳- 首尔等航线，以及加密的广州- 洛杉矶、广州- 纽约航线，国际航线旅客量比去年同期增长 23.7% 。

然而，乘客人数的增长并没有立即给中国南方带来显著的经济效益。根据数据，中国南方的国际客运率同比下降1个百分点，每平方公里的收入同比下降11.11%。

航空业分析师“上座率的下降是可以理解的，因为新航线不太可能满座。 运力提升 25% - 30% ，航空公司将推出优惠吸引客流，但南航在回报方面更具侵略性，更愿意以杀机杀客。” 美国研究和研究机构对媒体说。

就国际航线而言，南航的优势是，澳大利亚和新西兰等正在试图通过建造"广州路"将乘客从南半球运送到广州，但该战略正面临澳大利亚、新加坡、国泰和中东的挑战。

同样，海南航空国际航线运营指标也不理想。虽然海航国际客运量增长了50%以上，但客座利用率比去年同期下降了2个百分点，客位收入下降了14.6%，说明国内航空公司之间的竞争越来越激烈，通过降价获得客源。

在全国的反观中，南方航空的表现是一样的。

在国内航线容量小幅增长的背景下，旅客人数下降0.23%，客运率下降1.4%，收费公里收入下降3.6%。“中国南方的国内航线可以做得更好，”研究机构的分析师说。

“市场供过于求，航空公司只能通过低成本策略维持交通增长。”中国东北证券运输行业分析师王晓燕告诉媒体。