垄断了市场但还不赚钱，美团新成立的产业基金可以解决什么问题？

很少有人还在吃东西，但它的创始人王兴每天至少发一封信。

上周六是美团发射七周年。仅仅过了几分钟，王兴就给我发了一顿饭：“第一个给我发贺信祝贺美团七周年的是他的前对手。”我相信现在他真诚地希望，在他们都离开游戏之后，美团能够促进这个行业未完成的理想的实现。“

2011年，这几乎是团购大战中最激烈的时刻。当时，中国有大约5000家团购网站。团购业务的始祖Groupon也将团购业务搬到了中国。

同年10月，竞争对手24张优惠券的创始人杜依南在一次行业活动上相互交谈。当被问及竞争时，王兴说，只有0.1%的团购网站幸存下来，而舞台上“至少有一个”。

后来，Groupon和腾讯的合资公司高鹏24消失在团购市场以及其他近5000家团购网站中。

就像王先生说的，它变成了0.1%。2015年10月，美团和店平合并后，团购在中国很大程度上是一项业务。

百度表示，将斥资200亿美元进行糯米集团收购，已开始大规模裁员.另一个巨大的竞争对手阿里巴巴的声誉，它自己的业务重点不是团购。

七年来，美团击败了所有团购竞争对手。但王兴在2012年时所说的盈利，但尚未实现。

2016年7月，王兴再次谈到美团的未来。他的话变成了下半年：“在过去的四年里，我认为这是互联网的前半部分，以用户红利和用户规模的快速增长为代表。”现在我们已经到了一个非常关键的拐点，在下半年，不仅要扩大用户的广度，而且要增加用户的深度。王兴在随后的演讲和采访中多次谈到上半场和下半场。

过去，他不顾一切的损益，以巨额的资金击败了他的竞争对手。现在是证明你能赚钱的时候了-一个价值180亿美元的企业。

美团已经尝试了很多新的业务，从电影票到云计算，美团正在为自己寻找一个新的方向。

最新的步骤是投资。今年2月下旬，美托宣布推出了MeitanDianing工业基金，该基金将专注于投资于大消费部门的早期项目。

美团两年多来一直忙于投资。

2014年底，陈少辉加入美国代表团，担任美国代表团战略和投资副团长，并设立了美国代表团战略投资部。在加入美国代表团之前，陈少辉是腾讯实业基金的执行董事，以及拥有近十年投资经验的腾讯投资收购部助理总经理。

不久，美团宣布首笔投资，是一家购物中心Wi-Fi服务提供商.

陈少辉在近10家公司的股东名单上，如碧生科技、普照星光科技等。据美团透露，陈少辉也是新成立的美团点平产业基金首席执行官，同时也参与了美团与美团的合并。

新成立的产业基金的初始筹资额预计为15亿元，目标规模为30亿元。资金来源：美团点平、腾讯、新希望等公司。

一位熟悉情况的前高级美团告诉“好奇日报”，美团的战略投资部应该继续保持，相当于“一个团队，两个品牌”。

尽管腾讯和新希望参与其中，但这两家大公司都参与其中。其实这个基金还是由美团领导的。从命名到团队组成，都与腾讯无关。腾讯也没有对该基金发表言论，它在提供资源方面发挥了更大的作用。

该基金还聘请了第一位创始合伙人朱云华，他曾担任天图资本合伙人联想控股(Lenovo Holdings)的执行董事。据一位与王兴关系密切的投资者透露，该合伙人也已到位。该小组还说，该基金已经设立了一段时间，但尚未公开。

15亿基金的第一阶段在同类工业基金中并不太多。腾讯实业双赢基金成立之初，融资规模约为50亿元，成立三年后，资金规模已增长至200亿元左右。

但十五亿对美团点评来说并不是一小部分。在2016年1月筹集到33亿美元之后，美团点评直到今年8月才从华润引进了一项战略投资，而美团每年至少亏损100亿元。

这笔钱一定能解决一些问题。

在过去，投资中只有一小部分是对自己业务的补充。

美团过去总共投资30多家。我们发现17条新闻，其中只有4条是对美团自己的业务的补充。

例如，去年年底入股的爱仙蜜蜂是美团外卖的便利店送货服务，而2015年9月投资的校园生活服务平台智米(Zhimi)则是为了补充校园市场。

以志米为例，以美团的投资为例，双方在商业和技术领域有着合作。主要校园O2O宅基地米基本相似，到了晚上，在特定的地理位置(即校园)，美团外卖便利店的服务就会跳转到宅基地米店。现在美团的大米转换率稳定在15%左右，也就是说每天有15%的大米订单来自美团。

美团现有的投资更多的是为商家提供付费服务。

美团做了更多的投资，或服务平台以上的商人。在2015年的一次演讲中，陈少辉说：“美团最近在一些项目上非常紧张，美团的心态是开放的，我们希望投资公司能够独立发展。虽然一些企业已经与美团对接，但他们的一些业务也与竞争对手合作。”

美团的大部分投资都是为商家提供服务的初创企业，可以通过公共信息获取。例如，商业Wi-Fi服务提供商晓波无线、酒店管理系统番茄、餐饮收银员系统、餐饮健康、酒店信息管理系统等都是不同的红色。

必达科技去年5月获得美团A轮投资，该公司是航空部官方网站上的机票直销商。现在美团前往航空部直属部门的机票技术接口，即有必要这样做。

必须到首席执行官马国华接受“好奇日报”采访时，一开始美团投资部一定要联系，是通过客户服务电话，那时候一定要去自己的应用程序在线几个月。在融资期间，马国华带领球队路演20多次，最后决定拿美团的钱，因为“美团不仅有钱，还有客户，有流量”。

接受美团投资后，双方在经贸和技术领域开展了合作。

A-

2016.11投资社区便利店，热爱新鲜蜜蜂

2016.09 收购第三方支付公司钱袋宝，获得支付牌照

2016.06 投资美甲帮，这是一家手机美甲社区，美甲师可以用它开微店卖服务

2016.06 投资餐饮老板内参，主要做面向餐饮从业者的媒体和在线培训

2016.06 投资必去科技，这是一家基于航空公司官网做机票直销平台的技术公司

2016.05 投资易酒批，为商户提供酒水查询、进货等服务的交易平台

2016.05 投资水滴互助，由前美团外卖业务负责人沈鹏创办，一家解决用户疾病治疗资金的互助保险社区

2016.04 猫眼电影从美团点评拆分，引入光线传媒入股，估值 83 亿元

2015.12 再次投资番茄来了

2015.12 投资别样红，这是一家为酒店提供预订信息管理解决方案的服务商

2015.10 美团宣布与大众点评合并

2015.09 投资校园生活平台宅米

2015.09 投资餐饮信息管理系统服务商餐行健

2015.07 收购旅游搜索与预订网站酷讯旅游

2015.04 收购遥控餐厅，这家公司的业务主要就是为餐饮商户提供基于排队的一系列信息管理服务

2015.03 投资同达快送，为麦当劳、肯德基等大型餐饮连锁企业提供线下送餐服务的同程快递品牌

2015.01 投资中小酒店及客栈信息化服务商番茄来了

2014.11 投资商场 Wi-Fi 服务提供商小博无线

而那些进入该平台的美容师，这些投资的服务提供商，其实也是为用户跟踪和评论。

通过出售这些投资公司的服务来为商人赚钱，美团店平才刚刚开始尝试。

去年12月，美团成立了餐饮生态部，拥有2000人的团队，主要销售符合平台标准的餐饮软件。大多数为企业提供信息服务的公司，如健康餐食和易品酒批次，都与餐饮生态平台相连。

在160万商家的平台上，美团也想做金融服务业务。

美团点平去年9月收购了一家第三方支付公司，以支付许可证。一些分析人士认为，美团点评的收购金额应该在80亿元到13亿元之间。现在用户在美团外卖，美团和点屏付费，点平付款是默认的支付方式。随后美团典平获得小额贷款许可证，参与筹备的银行业获得批准。或许美团店平可以专注于小型和微型商户的金融服务。

除金融服务外，美团还做了互联网基础服务-美团云.2013年推出的美团云，是目前主要的餐饮云、旅游云、酒店云等服务，都是基于3500的相关业务，为企业提供解决方案。

在应用程序的美团部门的发布页面上，可以仔细地注意“美团云提供的计算服务”这几个字。此外，美团云除了美团之外，其他客户很少，官方网站上列出的客户案例非常少，规模也很小。

向小商人出售服务可能并不容易。如果说在团购市场上，美团已经完成了通过与店平的合并，为市场份额而烧钱的“上半年”。在为商家提供服务的每一个细分部门中，都有大量的初创企业正在经历美团最初两三年的创业历程。或者整个领域还处于免费服务教育市场的阶段。

现在，美国联盟(AmericanLeague)审查了建立一个工业基金的问题，该基金利用相对独立的业务为消费者和商人进行双向投资。同时，王兴、王惠文等团队高管组成了该基金的战略咨询团队。

那么，新成立的行业基金会不会投资于美团店平的商人？

美团店平的官方消息显示，该行业基金的投资将从3000万元到1亿元不等，包括餐饮、零售、酒店旅游、休闲娱乐等当地生活服务，并将继续招聘具有消费品行业背景的投资者加入该基金管理公司。

在创始合伙人朱永华的介绍中，美团点评还强调了他在电子商务、生活、消费、教育等领域的投资背景。他已领导了40多个项目，如葡萄酒方便，金子鱼，周氏黑鸭，贝尔英语，甜蜜摇滚沙拉等。

从投资领域、项目金额和合作伙伴的投资背景来看，美团店平实业基金可以投资于一些平台商。

美团店平在餐饮、酒店等消费品牌上的投资优势在于其庞大的用户数量。王兴透露，美团店每天订单超过一千三百万份，外卖高峰则达到每日七百万份。

餐饮业有很大的现金流和毛利润。2015年，餐饮业总收入达到3.2万亿元。但他们没有互联网公司-他们无法在几年内偿还一百次。

对于国内风险投资来说，餐饮项目一般投资周期长，上市难度大，并购是企业退出的主要方式。洪谷资本主要投资餐饮品牌，其评判质量项目的标准之一是在一年内从一家门店收回成本。

回顾美团网在一场沙龙上拿下前对餐饮行业的分析，美团集团前商业发展总监沈鹏在一场沙龙上表示，“餐饮相关互联网企业在资本市场的估值不是很好，这个比率是由这种商业模式的最终市场格局决定的。”

三年前，沈鹏带领团队研究餐饮行业上下游的10个月，最后，美容集团只进行了外卖。

如果该基金现在投资于消费品牌，短期内它将无法为美团店平带来太多收入。

美团的问题是他以前拿了太多钱。

七年来，美团店平最成熟的业务是将客流转到离线业务。无论是美团开始团购，还是评论餐厅评论，都是这样做的。

去年下半年，王兴表示，除外卖外，其他业务“整体盈利”。这里的其他业务包括饮食、电影、旅行和航空预订。王兴没有透露这些业务的利润，以及可以获得多少利润。

Groupon和Yelp分别垄断了美国和美国的团购和餐饮评论。在最近的季度业绩中，Groupon的收入仅同比增长2%，净亏损超过5，200万美元。

王兴也早就表示，美国团购模式可以实现 40% 的利润率，而中国只能达到 10% 到 15% 。

七年来，美团店平斥资数十亿美元击败竞争对手，估值达180亿美元。现在，它必须比Groupon和Yelp漂亮得多，才能达到估值的三倍。

因此，美团店平做了一个又一个的新业务。美团于2012年开始在网上销售电影票，2013年底美团自己推出外卖，2015年美团开始在三线和四线城市推广酒店业务，以及闪存业务和家庭业务，除了团购外，他们还试图购买这些业务。

大部分生意都没有带来利润。

目前，美团店的核心业务分为三大类：餐饮生态平台、美团平台、葡萄酒旅游业务集团、评价平台和综合业务集团。

尽管一些与高端酒店品牌的合作最近已经开始，美团的葡萄酒旅游业务仍面临着来自携程和去往何方的竞争。在携程和何地合并后，它几乎垄断了高利润率的商务旅游市场，并与第一次旅行、华珠、白金涛等公司建立了股权合作伙伴关系。美团在酒店预订的产品设计上更注重于当天的即时入住用户。

还在烧钱和百度外卖，ele.me 打外卖生意，还在所谓的“上半年”，在补贴市场份额阶段。 即使美团的外卖成功击败竞争对手，外卖也不一定能保证其值得投资。

美团最近还在南京启动了出租车乘车业务试点业务。

去年8月滴滴和优步合并后，滴滴垄断了国内移动出租车市场。尽管在去年下半年推出了在线叫车管理措施，滴滴的快递业务还是受到了压制。但是美团这样一个吸引司机和用户的新平台也需要投入大量的资金和人力。

成熟的业务还不够盈利，新业务还需要烧钱。美团对金融和投资感兴趣。

滴滴，另一家在垄断市场后没有盈利希望的公司，也有着同样的想法。据“好奇日报”各部门人士透露的信息。近日，滴滴还成立了一支金融业务团队，数百人。

补贴，击败所有竞争者，垄断一个市场，然后赚钱。这种投资逻辑是互联网公司的一个模板，在一个又一个行业中使用。美团，滴滴，58岁，都是这样的。摩比克和福在同一条路上。

但在垄断之后，没有一家公司证明补贴产生的市场可以成为一项有利可图的业务。